اوراق ریسک مرگ و میر بیش از انتظار راهکار کاهش اثرات منفی بحران کرونا در شرکتهای بیمه اجتماعی
بازارهای مالی نیز از این بحران کرونا دور نبودهاند و با وجود ابزاری که در این شرایط بحرانی میتواند به کمک دولتها و شرکتهای بیمه عمر بیاید و نگرانی آنها را از تعهدات ناشی از بیمه عمر بکاهد، اوراق بهادار فاجعه آمیز است.
این اوراق برای شرایط بحرانی و فاجعه آمیز همچون سیل و طوفان و انتشار بیماری واگیردار منتشر میشود تا شرکت متعهد بیمه عمر در شرایط رشد نرخ مرگ و میر غیرمنتظره ناکارا نشود. سازوکار انتشار این اوراق با درآمد ثابت هم به نحوی است که در شرایط بحرانی سرمایهگذار در این اوراق بخشی از تعهد شرکت بیمه را به بیمهگذار پرداخت میکند.
در حال حاضر اوراق قرضه درآمد ثابت که بانک جهانی(بانک بینالملی توسعه و ترمیم) در جولای 2017 با مشارکت بیمه اتکایی سویس با موضوع تامین اعتبار اضطراری بیماریهای فراگیر به ارزش 320 میلیون دلار منتشر کرده است، در حال نزدیک شدن به محرک اعمال است. نحوه اعمال این محرک میزان مرگ و میر ناشی از بیماری واگیردار تحت گزارش سازمان بهداشت جهانی به کشورهای تحت پوشش پراخت میشود.
IBRD CAR 111-112 عنوان این اوراق در بازار جهانی است، گفت: این اوراق در دو کلاس B و Aبا توجه به نرخ بازدهی متفاوت، درجه حساسیت متفاوت به نرخ مرگ و میر و برای سه سال پرداخت طراحی شده است.
وی اضافه کرد: کلاس A225 میلیون خسارات را پوشش میدهد و با توجه به مدل سازی مالی ارایه شده، کلاس B مازاد بر کلاس A را حداکثر 95 میلیون دلار خسارت را پوشش میدهد. بانک جهانی اولین ناشر اوراق فاجعهآمیز بیماری همهگیری است که توسط بیمه اتکایی سویس، بیمه اتکایی مونچ و بیمه اتکایی بانکی گای کارپنتر حمایت شده است؛
برای مثال برای فوتهای بالاتر از 250 نفر تایید شده در بیش از یک کشور و در 8 کشور دیگر 20 فوت تایید شده سازمان بهداشت جهانی، سرمایه گذاران در اوراق 37.5 درصد از اصل پول خود را از دست میدهند.
این ابزار میتواند در بازار سرمایه ایران نیز وارد شود و از شرکتهای بیمه عمر و اجتماعی همچنین از داراییهای دولت که تحت تعهد بیمه عمر کارمندای یا صندوق بیمه کشاورزان روستاییان و عشایر ، محافظت کند.
کارشناسایان بازار سرمایه می گویند که اوراق مربوط به مرگ و میر، اوراقی است که شرکتهای بیمه عمر یا اجتماعی به منظور پوشش ریسک مرگ و میر بیش از انتظار، منتشر میکنند، با توجه به حجم بالای نقدینگی در جامعه و وم مدیریت آن با هدف کاهش سطح تورم و نیز قابلیتها و ظرفیتهای بورس اوراق بهادار، ورود این ابزارها به بازار سرمایه بسیار حیاتی و با اهمیت بوده است و با توجه به تجربیات سایر بورسها پیش بینی میشود مورد استقبال سرمایهگذاران قرار بگیرد.
شرکتهای بیمه از طریق اوراق بهادارسازی میتوانند هزینه سرمایه خود را کاهش و بازده حقوق صاحبان سهام را افزایش دهند و سایر معیارهایی که برعملکرد آنها تاثیرگذار است را بهبود میبخشند.
به گفته این کارشناسان بازار سرمایه، معاملات اوراق بهادار با پشتوانهی ابزارهای بیمهای منجر به افزایش نقدشونگی این ابزارها میشود و شرکتها میتوانند شفافیت داراییها و بدهیهای خارج از ترامهی خود را که عموما به عدم نقدشوندگی، پیچیدگی و ابهام معروف هستند افزایش دهند.
فرآیند اوراق بهادارسازی بیمه روشی برای انتقال ریسکهای تعهدات بیمهای شرکتهای بیمه به بازار سرمایه از طریق صدور و انتشار اوراق بهادار مالی است.
شرکتهای بیمهایی که نمیتوانند برای آن دسته از خطراتی با شدت بالا و با احتمال پایین از ریسکهایشان سرمایهگذاری کنند میتواند از مزایای این اوراق بهرهمند شوند. در نتیجه اوراق فاجعه آمیز اثر تعدیل کننده بر قیمت بیمهی اتکایی و تسهیل کننده قیمت گذاری بیمهی اتکایی دارد.
علاوه بر این، سرمایهگذاری در اوراق فاجعهآمیز ممکن است به این دلیل به سرمایهگذاران توصیه شود که این اوراق به علت داشتن احتمال پایین و یا ارتباط صفر با دیگر داراییهای معامله شده دارد و بنابراین یک ابزار امیدوار کننده برای افزایش ارزش سبد بهحساب بیاید.
همچنین اوراق فاجعهآمیز ویژگی جذب ریسک - بازده را دارند، بهخصوص برای سرمایهگذاران خبره و بزرگ صندوقهای مشترک، مشاوران سرمایهگذاری، صندوقهای پوششی و اختصاصی و بیمهگرها و بیمهگرهای اتکایی سرمایه گذاریها در ریسک اوراق فاجعه آمیز در واقع ثابت شده است عملکرد بالاتر از اوراق معمولی دارد و بازدهی این اوراق نوسان کمتری از دیگر اوراقها دارد
این اقدام به بیمهگرها این فرصت را میدهد که احتمال مرگ ومیر شدید را به بازار سرمایه منتقل کند. اوراق مرگ و میر یک ابزار بدهی با بازدهی بالاست که با طول عمر 3 الی 5 ساله در بازارهای جهانی در دسترس است.
این اوراق در صورت عدم وقوع مرگ و میر شدید، به سرمایهگذاران سود پرداخت میکند و همچنین در پایان عمر این اوراق، اصل مبلغ سرمایهگذاری شده را دریافت میکند و بیمهگران با توجه به چرخهی معمول کسب و کار خود به بیمهشدههای خود غرامت میپردازند. علاوه بر این اوراق مرگ و میر در صورت وقوع مرگ ومیر شدید به صادر کننده سود می رساند و صورت عدم وقوع حادثه به سرمایهگذار سود میرساند.
در خصوص اوراق مرگومیر مذکور لازم به ذکر است مکانیسم طراحی آن بهگونهای است که سرمایهگذاران در صورت پایدار بودن و کاهش یافتن نرخ مرگومیر به سود دست خواهند یافت و در صورت افزایش نرخ مرگومیر متضرر خواهند شد.
در مقابل از منظر شرکت بیمه عمر صادرکننده یاوراق در صورت پایدار بودن و یا کاهشی بودن نرخ مرگومیر میبایست سود سرمایهگذاران را پرداخت نماید و در صورت افزایش نرخ مرگومیر شرکت بیمه عمر از سود حاصل از این اوراق، ضرر ناشی از افزایش خسارت بیمهنامههای عمر را جبران میکند.
با همکاری نهادهای مرتبط با ابزار های نوین مالی در بازار سرمایه، شاهد توسعه ابزارهای نوین در جهت مدیریت ریسک و تنوعبخشی سبد سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی باشیم و بتوانیم گامی در جهت توسعه بازار سرمایه برداریم.
زهرامنشوری خبر گزاری تسنیم
درباره این سایت